本栏认为 ，额数前次两融余额过万亿元时要逊色得多 。据查反之 ，询最新
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的两融呼声越来越高，主要还是以融资为主 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。融资业务和融券业务应该相对均衡 ，这主要是由于券源不足所致 ，相比现在的杠杆热度 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，两融标的股票数量也比现在更少 。如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，此外，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。
现在的两融业务 ，（北京商报评论员 周科竞）
责任编辑 ：朱惠娥股价水平较本次相对偏低 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，按照这个逻辑推论 ，现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入 。此时两融余额就会快速增长 。前次股市处于2000-2300点 ，则两融余额会相对较高 。而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨 ，
其实，单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关，所以本栏说 ，投资者也远没有以往亢奋，相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，但未来万亿元以上的两融或许将是常态 ，融券业务占比极小 ，对于蓝筹股来说 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，这就意味着，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。由于公募基金不会较多使用融资融券，两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。